Trend­stu­die Immo­bilien 2023

Be­reits zum elf­ten Mal be­fragt Wealth­cap Sachwertexpert:innen zu den An­for­de­run­gen, die Investor:innen an ge­schlos­se­ne Pu­bli­kums-AIF stel­len. Die Re­gel­mä­ßig­keit er­mög­licht es Wealth­cap, die ak­tu­el­len Trends bei Di­rekt­in­vest­ments in deut­sche Immo­bilien sowie bei in­di­rek­ten In­ves­ti­tio­nen über in­sti­tu­tio­nel­le Ziel­fonds zu er­ken­nen und lang­fris­tig zu ver­fol­gen.

Zu­sätz­lich legt die Stu­die, bei der 29 Expert:innen Ein­bli­cke in Ihre Sicht­wei­sen ga­ben, ein Au­gen­merk auf die Aus­wir­kun­gen des In­fla­ti­ons- und Zins­um­fel­des auf Real-As­set-Investments, un­ter­sucht die Ent­wick­lung des Stel­len­werts von ESG-Kri­te­ri­en (En­vi­ron­men­tal, So­cial, Governance) und be­leuch­tet die To­ke­ni­sie­rung von Sach­wer­ten. „Die Sor­ge um die In­fla­ti­on ver­fliegt nun lang­sam, nun geht es dar­um, sich auf ein wo­mög­lich dau­er­haft hö­he­res Zins­ni­veau ein­zu­stel­len und sich gleich­zei­tig für die kom­men­de Markt­er­ho­lung vor­zu­be­rei­ten“, fasst Julia Not­haft, Re­se­arch-Ex­per­tin von Wealth­cap die ak­tu­el­le Stim­mung zu­sam­men.

To­ke­ni­sie­rung ist kein The­ma für Spe­zi­al­fonds

Die Be­deu­tung der Di­gi­ta­li­sie­rung von Sach­wer­ten als „To­kens“, die als ver­brief­te An­tei­le an ei­ner Im­mo­bi­lie di­gi­tal ge­han­delt wer­den kön­nen, ist nach Ein­schät­zung der Expert:innen noch kein The­ma für ge­schlos­se­ne Spe­zi­al­fonds. 63 % kom­men zu die­ser Mei­nung. Mit­tel­fris­tig er­war­tet nur jede® Fünf­te, dass to­ke­ni­sier­te Assets her­kömm­li­che An­la­ge­instru­men­te er­set­zen wer­den.

ESG ge­winnt wei­ter an Be­deu­tung

Der An­teil der Be­frag­ten, der ESG-Kri­te­ri­en auf Pro­dukt­ebe­ne als wich­tig oder sehr wich­tig ein­stuft, ist von 53 % im Vor­jahr auf 57 % wei­ter ge­stie­gen. Auch steigt der An­teil an Teil­neh­mern, die eine po­si­ti­ve Wech­sel­wir­kung zwi­schen ESG-Com­pli­ance und Pro­dukt­per­for­mance se­hen, das drit­te Jahr in Fol­ge. Die Be­deu­tung von Governance-Aspek­ten bei den ESG-Kri­te­ri­en wächst eben­falls. Sprach sich 2022 nur jede® Zwan­zigs­te für die Be­deu­tung von Governance aus, ist es 2023 be­reits jede® Vier­te.

Zu­gang zu Private Equity ge­winnt an Be­deu­tung

Bei der Mög­lich­keit, in­di­rek­te Investments über in­sti­tu­tio­nel­le Ziel­fonds­lö­sun­gen zu tä­ti­gen, wird erst­mals der Zu­gang zu Private Equity als wich­tigs­ter at­trak­ti­ver Aspekt für ein Ziel­fonds­in­vest­ment ge­nannt. 89,5 % der be­frag­ten Expert:innen ge­ben dies als at­trak­ti­ves Merk­mal an. Die an­de­ren Aspek­te be­zie­hungs­wei­se die Mög­lich­keit, in deut­sche und aus­län­di­sche Immo­bilien, erneuer­bare En­er­gien oder In­fra­struk­tur investieren zu kön­nen, sind für rund die Hälf­te der Be­frag­ten be­son­ders at­trak­tiv.