Um­welt, So­zia­les & Governance

Ge­mäß der Ver­ord­nung (EU) 2019/2088 des Eu­ro­päi­schen Par­la­ments und des Ra­tes vom 27. No­vem­ber 2019 über nach­hal­tig­keits­be­zo­ge­ne Of­fen­le­gungs­pflich­ten im Fi­nanz­dienst­leis­tungs­sek­tor („SFDR“) sind Fi­nanz­markt­teil­neh­mer und Fi­nanz­be­ra­ter ab dem 10. März 2021 un­ter an­de­rem ver­pflich­tet, auf ihrer In­ter­net­sei­te Informationen zu ihren Stra­te­gien zur Ein­be­zie­hung von Nachhaltigkeits­risiken bei ihren In­ves­ti­ti­ons­ent­schei­dungs­pro­zes­sen zu ver­öf­fent­li­chen.

Nach­hal­tig­keits­ver­ständ­nis von Wealth­cap
Wealth­cap misst nach­hal­ti­gem Handeln und der da­mit ein­her­ge­hen­den ge­sell­schaft­li­chen Verantwortung ei­nen ho­hen Stel­len­wert zu. Des­halb hat sich Wealth­cap zum Ziel ge­setzt, die Trans­for­ma­ti­on der Wirt­schaft hin zur Kli­ma­neu­tra­li­tät ak­tiv zu un­ter­stüt­zen. Zum ei­nen op­ti­miert Wealth­cap sei­nen Im­mo­bi­li­en­be­stand en­er­ge­tisch und wird dies wei­ter­hin for­cie­ren. Zum an­de­ren po­si­tio­niert sich Wealth­cap als nach­hal­ti­ger Pro­dukt­lie­fe­rant, um das Pro­dukt­an­ge­bot an nach­hal­ti­gen In­ves­ti­ti­ons­mög­lich­kei­ten am Markt zu er­hö­hen und so­mit ak­tiv Fi­nanz­strö­me in nach­hal­ti­ge An­la­ge­pro­duk­te zu len­ken. Des Wei­te­ren wird der hohe So­cial- und Go­ver­nan­ce­stan­dard von Wealth­cap wei­ter aus­ge­baut. Als Zeich­ner der United Na­ti­ons Prin­ci­ples for Re­spon­si­ble In­vest­ment (UN PRI) will Wealth­cap die Trans­pa­renz in Be­zug auf die Nach­hal­tig­keits­stra­te­gie des Un­ter­neh­mens er­hö­hen und mit der Um­set­zung die­ser Stra­te­gie zu ei­nem nach­hal­ti­ge­ren Fi­nanz­sys­tem bei­tra­gen. Dies spie­gelt sich so­wohl bei der Neu­pro­dukt­ent­wick­lung, bei In­ves­ti­tio­nen als auch im Be­stands­ma­nage­ment wi­der. In­ner­halb von Wealth­cap gel­ten Grund­sät­ze ei­ner wer­te­ori­en­tier­ten, nach­hal­ti­gen Unternehmens­führung. Um die­se Kul­tur zu för­dern, wer­den Mit­arbeiter durch Schu­lun­gen und In­for­ma­ti­ons­ver­an­stal­tun­gen in die Mit­ver­ant­wor­tung ge­nom­men.

Anlage­klasse Immo­bilien-Di­rekt­in­vest­ments
Bei al­len In­ves­ti­ti­ons­ent­schei­dun­gen wer­den Nachhaltigkeits­risiken be­rück­sich­tigt und im Rah­men der An­kaufs­prü­fung ESG-Kri­te­ri­en über­prüft. Der re­gio­na­le In­ves­ti­ti­ons­schwer­punkt liegt auf Immo­bilien in Deutsch­land. Un­mit­tel­ba­re phy­si­sche Kli­ma­ri­si­ken für das je­wei­li­ge Ob­jekt sieht Wealth­cap da­durch grund­sätz­lich stark re­du­ziert, be­rück­sich­tigt die­se je­doch u. a. bei der Aus­wahl der Stand­or­te (z. B. Ver­mei­dung von Über­schwem­mungs­ge­bie­ten). So­zia­le Ge­sichts­punk­te wer­den bei der Aus­wahl eben­so be­rück­sich­tigt wie Aspek­te der Unternehmens­führung, um Re­pu­ta­ti­ons­ri­si­ken und mög­li­cher­wei­se dar­aus re­sul­tie­ren­de Ge­schäfts­ri­si­ken zu ver­mei­den. Dies ist in den Richt­li­ni­en von Wealth­cap ver­an­kert. Tran­si­to­ri­sche (Umwelt-)Risiken wer­den re­du­ziert, in­dem Kri­te­ri­en wie u. a. Bau­qua­li­tät, Ge­bäu­de­al­ter und Stand­ort in die In­ves­ti­ti­ons­ent­schei­dun­gen ein­flie­ßen. Ein zen­tra­les An­kaufs­kri­te­ri­um stellt die Energie­effizienz für die Wealth­cap dar.

In der Be­stands­pha­se ist die Op­ti­mie­rung von Strom-, Erd­gas- und Fern­wär­me­be­zugs­ver­trä­gen ein zen­tra­ler Be­stand­teil, um den CO2-Fuß­ab­druck zu re­du­zie­ren. So wer­den die En­er­gie­be­zugs­ver­trä­ge des Wealth­cap-Port­fo­li­os, so­weit mög­lich, auf Öko­strom sowie Öko­gas um­ge­stellt. Zu­dem stellt Wealth­cap das The­ma En­er­gie­ma­nage­ment und die Er­rei­chung der Zie­le des Pa­ri­ser Ab­kom­mens in den Vor­der­grund der ESG- und In­ves­ti­ti­ons­stra­te­gie. Um die­se wei­ter zu schär­fen, wer­den Maß­nah­men zur sys­te­ma­ti­schen Er­fas­sung und Quan­ti­fi­zie­rung des CO2-Aus­sto­ßes im­ple­men­tiert und ste­tig op­ti­miert. So­mit wer­den po­si­ti­ve Bei­trä­ge zur De­kar­bo­ni­sie­rung wie auch Risiken aus sich än­dern­den Um­welt­stan­dards mess­bar, steu­er­bar und für In­ves­to­ren trans­pa­rent. In die­sem Zu­sam­men­hang stellt Wealth­cap auf ei­nen di­gi­ta­len Mess­stel­len­be­trieb um, um den En­er­gie­ver­brauch in den Ob­jek­ten bes­ser über­wa­chen zu kön­nen. Des Wei­te­ren im­ple­men­tiert Wealth­cap ein Ab­fall­ma­nage­ment sowie die Op­ti­mie­rung der Re­cy­cling­mög­lich­kei­ten als zen­tra­les und wich­ti­ges The­ma im Be­stand­sport­fo­lio.

Ziel­fonds­lö­sun­gen
In­sti­tu­tio­nel­le Ziel­fonds­pro­duk­te (Tä­tig­keit als AIFM und An­la­ge­be­ra­ter)
Im Rah­men von Ka­pi­tal­zu­sa­ge- bzw. In­ves­ti­ti­ons­ent­schei­dun­gen als AIFM sowie der Tä­tig­keit als In­vest­ment­be­ra­ter für Fonds, bei de­nen die Struc­tu­red In­vest S. A. als AIFM tä­tig ist, über­prüft Wealth­cap bei Ka­pi­tal­zu­sa­gen an in­sti­tu­tio­nel­le Ziel­fonds das ESG-Ge­samt­kon­zept des Ziel­fonds­ma­na­gers und den In­vest­ment­an­satz des Ziel­fonds hin­sicht­lich Nach­hal­tig­keits­aspek­ten und -risiken. Da es sich bei den Ziel­fonds i. d. R. um Blind Pools han­delt, be­schränkt sich die Mög­lich­keit der Ein­be­zie­hung von Nachhaltigkeits­risiken bei der Aus­wahl der Ziel­fonds­in­ves­ti­tio­nen auf die Schlüs­sig­keit des von dem Ziel­fonds­ma­na­ger zur Ver­fü­gung ge­stell­ten Ge­samt­kon­zepts. In die­sem Zu­sam­men­hang prüft Wealth­cap auch, ob in den vor­ver­trag­li­chen Informationen öko­lo­gi­sche oder so­zia­le Merk­ma­le be­wor­ben wer­den und ob eine nach­hal­ti­ge In­ves­ti­ti­on an­ge­strebt wird. Ins­be­son­de­re be­steht für Wealth­cap nach ei­ner Ka­pi­tal­zu­sa­ge an ei­nen Ziel­fonds kei­ne Mög­lich­keit, die Aus­wahl von Ein­zel­un­ter­neh­men durch den Ziel­fonds­ma­na­ger zu be­ein­flus­sen, auch wenn die­se die Vor­stel­lung von Wealth­cap im Hin­blick auf Nachhaltigkeits­risiken nicht er­fül­len.

Zweit­markt­fonds (Tä­tig­keit als An­la­ge­be­ra­ter)
Wealth­cap ist als In­vest­ment­be­ra­ter für ei­nen Zweit­markt­fonds, des­sen AIFM die Struc­tu­red In­vest S. A. ist, tä­tig und be­rät die­sen bei Zweit­markt­in­ves­ti­tio­nen in ge­schlos­se­ne Pu­bli­kums­fonds. Nachhaltigkeits­risiken wer­den in den An­la­ge­be­ra­tungs­tä­tig­kei­ten nicht ex­pli­zit be­rück­sich­tigt.

Ge­mäß der SFDR müs­sen Fi­nanz­markt­teil­neh­mer und Fi­nanz­be­ra­ter auf ihrer In­ter­net­sei­te Informationen dar­über ver­öf­fent­li­chen, ob und ggf. mit wel­chen Stra­te­gien sie in An­be­tracht ihrer Grö­ße, der Art und des Um­fangs ihrer Tä­tig­kei­ten und der Ar­ten der Fi­nanz­pro­duk­te, die sie zur Ver­fü­gung stel­len, die wich­tigs­ten nach­tei­li­gen Aus­wir­kun­gen von In­ves­ti­ti­ons­ent­schei­dun­gen auf Nach­hal­tig­keits­fak­to­ren be­rück­sich­ti­gen.

Für Wealth­cap spie­len die ne­ga­ti­ven Aus­wir­kun­gen ihrer In­ves­ti­ti­ons­ent­schei­dun­gen oder Emp­feh­lun­gen im Rah­men der An­la­ge­be­ra­tung eine we­sent­li­che Rol­le. Aus die­sem Grund hat Wealth­cap ent­spre­chen­de Maß­nah­men er­grif­fen, um die­se ne­ga­ti­ven Aus­wir­kun­gen be­wer­ten zu kön­nen. Für die ver­schie­de­nen In­ves­ti­tio­nen der von Wealth­cap ver­wal­te­ten In­vest­ment­ver­mö­gen lie­gen die In­di­ka­to­ren zur Be­wer­tung der nach­tei­li­gen Aus­wir­kun­gen auf Nach­hal­tig­keits­fak­to­ren der­zeit je­doch nicht voll­um­fäng­lich vor. Ins­be­son­de­re im Be­reich Ziel­fonds­lö­sun­gen liegt eine um­fas­sen­de und be­last­ba­re Da­ten­ba­sis ak­tu­ell noch nicht vor, da Wealth­cap hier auf die Zu­lie­fe­rung ent­spre­chen­der Da­ten durch die Ziel­fonds­an­bie­ter an­ge­wie­sen ist und die­se die er­for­der­li­chen Da­ten ak­tu­ell nicht oder nicht im er­for­der­li­chen Um­fang lie­fern kön­nen. Zu­dem las­sen sich die vor­han­de­nen Da­ten auf­grund der sehr un­ter­schied­li­chen Aktivitäten der Be­rei­che „Ziel­fonds­lö­sun­gen“ und „Immo­bilien Di­rekt­in­vest­ments“ nur ein­ge­schränkt ver­glei­chen und auf Un­ter­neh­mens­ebe­ne me­tho­disch sinn­voll agg­re­gie­ren. Hin­zu kom­men wei­ter­hin recht­li­che Unsicher­heiten in Be­zug auf die kon­kre­ten An­for­de­run­gen an die Er­he­bung und Dar­stel­lung der In­di­ka­to­ren.

Zum ge­gen­wär­ti­gen Zeit­punkt ist Wealth­cap da­her noch nicht in der Lage, die nach­tei­li­gen Aus­wir­kun­gen ihrer In­ves­ti­ti­ons­ent­schei­dun­gen oder Emp­feh­lun­gen im Rah­men der An­la­ge­be­ra­tung auf Nach­hal­tig­keits­fak­to­ren im Sin­ne des Art. 4 SFDR um­fas­send zu be­rück­sich­ti­gen. Die­ses Vor­ge­hen über­prüft Wealth­cap je­doch re­gel­mä­ßig im Hin­blick auf Da­ten­ver­füg­bar­keit und wei­te­re re­gu­la­to­ri­sche Ent­wick­lun­gen.

Die Ver­gü­tungs­richt­li­nie von Wealth­cap wur­de im Ein­klang mit der Richt­li­nie 2011/61/EU über die Ver­wal­ter al­ter­na­ti­ver In­vest­ment­fonds vom 8. Juni 2011 im­ple­men­tiert, die für Mit­arbeiter An­wen­dung fin­det, die zur Ge­schäfts­lei­tung, zu den Ri­si­ko­trä­gern und zu den Mit­ar­bei­tern mit Kon­troll­funk­tio­nen ge­hö­ren, sowie für alle wei­te­ren Mit­arbeiter, die eine Ge­samt­ver­gü­tung er­hal­ten, auf­grund de­rer sie sich in der glei­chen Ein­kom­mens­stu­fe be­fin­den.

Die Ver­gü­tung setzt sich zu­sam­men aus ei­nem Fix­ge­halt und ei­ner va­ria­blen Ver­gü­tung. Die bei­den Be­stand­tei­le ste­hen zu­ein­an­der in ei­nem Ver­hält­nis, das sich po­si­tiv auf die Mo­ti­va­ti­on und die Mit­ar­bei­ter­bin­dung aus­wirkt. Wealth­cap stellt si­cher, dass ein um­sich­ti­ges Gleich­ge­wicht zwi­schen der so­li­den fi­nan­zi­el­len Lage (un­ter Be­rück­sich­ti­gung von Ge­schäfts­stra­te­gie und Ri­si­ko­to­le­ranz) und der Zu­er­ken­nung, der Aus­zah­lung und dem Be­zug von va­ria­bler Ver­gü­tung be­steht. Die Ver­gü­tungs­po­li­tik der Wealth­cap trägt zur Ver­fol­gung lang­fris­ti­ger In­ter­es­sen und zur dau­er­haf­ten Nach­hal­tig­keit bei. Die Wealth­cap ver­fügt über eine Ver­gü­tungs­struk­tur, die sich an der ri­si­ko­ad­jus­tier­ten/-be­zo­ge­nen Leis­tung ori­en­tiert und nicht zu ei­ner er­höh­ten Ri­si­ko­be­reit­schaft er­mu­tigt, auch nicht in Be­zug auf das Ein­ge­hen von Nachhaltigkeits­risiken. Die Ziel­set­zungs­struk­tur be­inhal­tet etwa 50% nach­hal­ti­ger und lang­fris­ti­ger Zie­le, und die The­men Um­welt sowie Di­ver­si­ty and In­clu­si­on wer­den eben­falls be­rück­sich­tigt.

Fer­ner wer­den bei Wealth­cap An­rei­ze für die Ge­schäfts­füh­rer und Mit­arbeiter zum Ein­ge­hen un­ver­hält­nis­mä­ßig ho­her Ri­si­ko­po­si­tio­nen da­durch ver­mie­den, dass Ge­schäf­te grund­sätz­lich ei­ner vor­he­ri­gen Ge­neh­mi­gung durch die Ge­schäfts­füh­rer be­dür­fen und Ge­schäf­te mit Ri­si­ko­be­zug (ein­schließ­lich ggf. Nachhaltigkeits­risiken) dem je­weils zu­stän­di­gen Gre­mi­um wie bei­spiels­wei­se dem Auf­sichts­rat der Ge­sell­schaft zur Ge­neh­mi­gung vor­zu­le­gen sind. Die wich­tigs­ten Ver­gü­tungs­pro­zes­se un­ter­stüt­zen die Ver­bin­dung zwi­schen Ver­gü­tungs­po­li­tik und Nach­hal­tig­keit, dar­un­ter zum Bei­spiel das Group In­cen­ti­ve Sys­tem (Sys­tem zur Fest­le­gung der va­ria­blen Ver­gü­tung / Bo­nus für die Ge­schäfts­füh­rung). Auch der Long-Term In­cen­ti­ve Plan ver­fügt über ei­nen Nach­hal­tig­keits­he­bel und ist dar­auf aus­ge­legt, die In­ter­es­sen des Top-Ma­nage­ments an der lang­fris­ti­gen Wert­schöp­fung für die In­ves­to­ren aus­zu­rich­ten.